今年以来,债券市场收益率先上后下,总体维持震荡格局。可转债基金的业绩出现明显分化,收益榜首尾相差达20个百分点。 
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可转债基金业绩分化 首尾相差20个百分点

  证券时报记者 文建斌

  今年以来,债券市场收益率先上后下,总体维持震荡格局。可转债基金的业绩出现明显分化,收益榜首尾相差达20个百分点。

  据Wind资讯数据显示,截至4月24日,市场上有统计数据的可转债基金(各类别合并计算)共有64只,其中仅27只年内取得正收益,年内平均收益率为-0.77%。具体来看,华商可转债A、融通可转债A、申万菱信可转债位居年内涨幅前三,分别为6.68%、5.46%和5.11%。涨幅超过5%的基金还包括富国可转债A。

  与此同时,在37只未取得正收益的可转债基金中,有6只年内业绩亏损超过5%,其中华富可转债以-13.45%垫底,宝盈融源可转债A的亏损幅度也达到了-12.87%。

  Wind数据显示,截至4月24日,年内已有56只可转债陆续发行上市,其中52只自上市以来涨幅为正,年内平均收益率为12.41%。而在全市场有统计数据的366只可转债中,有44只转股溢价率超过50%,但也有多达105只转股溢价率低于10%。

  随着基金一季报陆续披露,可转债基金的布局策略也悉数曝光,在债市整体机会有限的预期下,精选个券成为多位绩优基金经理的后市操作重点。

  融通可转债基金经理许富强在一季报中表示,一季度债券市场整体维持震荡走势,10年国债收益率在经济基本面、流动性及外围经济影响下在区间震荡。展望未来,认为经济仍在复苏通道,货币政策也将继续回归正常化,债券市场仍面临压力。从本轮调整的幅度来看,未来债券收益率上行的幅度或较为有限,未来有绝对收益的机会。目前存量转债估值分化较为严重,后续组合将提升股票仓位和个股集中度,通过精选个券,优化持仓结构来博取超额收益。

  易方达双债增强基金经理王晓晨、胡文伯表示,转债市场方面,在春节前后分别经历了股市分化演绎和分化收敛的两个过程,低价券也同样经历了信用风险定价和期权价值逐渐回归的两个阶段,高价券冲高回落。报告期内该基金仍然在低价转债策略上维持了高仓位,纯债部分继续维持偏低的久期和组合杠杆,保持组合流动性。权益部分继续重点关注定增以及可转债中优质个股的转股配置机会。

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